20世纪70年代之前，布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，随时可兑换。美元轻便易流通，逐渐取代黄金成为全球最流行的货币。
70年代初，中东爆发石油危机，布雷顿森林体系崩塌，美元再也换不了黄金，信用一夜坍塌。
美国急需寻找新的锚定物，于是，它盯上了沙特。
当时沙特是全球最大的石油出口国。美国和沙特签署了一项协议，核心条款是：沙特承诺对外出口石油一律用美元结算。
沙特卖石油赚回大量美元，这些钱怎么办？协议规定：沙特用石油贸易盈余购买美国国债。
所以今天很多人问：美元霸权锚定的是什么？是美国国债。而这一切，都是有源头的。
沙特换来什么？美国的军事武器和安全保障。此后中东战火不断，沙特总能幸免，背后正是美国的保护。
后来，沙特牵头成立欧佩克，美元定价规则被带入整个组织。全球主要石油贸易普遍用美元结算，直到今天，纽约油价、布伦特油价仍用美元报价。
这就是石油美元的由来。
2022年俄乌冲突
俄罗斯是全球第二大石油天然气出口国，已连续多年成为中国最大的油气进口国，取代了沙特。
俄乌冲突爆发后，西方对俄实施全面制裁：禁用美元、欧元、日元、英镑，连SWIFT系统也被切断。
结果，俄罗斯被迫另寻出路。如今，俄罗斯向中国、印度等亚洲国家出口石油，主要使用人民币结算。其中，对华石油贸易约90%用人民币，天然气也一样。
表面看，西方用美元霸权制裁了俄罗斯。但实际上，石油美元的结算基础第一次出现了动摇。
更关键的是连锁反应：美国动用了“驱逐出SWIFT”这种极端手段，其他石油出口国看在眼里、怕在心里，如果哪天美国翻脸，自己的经济命脉就会受制于人。
唇亡齿寒。俄乌冲突后，越来越多石油出口国开始增加人民币结算比例。
2026年初美国对委内瑞拉的行动
美国几乎兵不血刃地控制了委内瑞拉：劫持民选总统、控制临时政府、掌控石油产销。
此前，委内瑞拉长期受美制裁，石油出口90%流向中国，价格便宜。中国也是其最大债权国，委方用石油还债。
美国以为控制委内瑞拉能加强石油美元，但效果恰恰相反：它让其他中小石油生产国更加惧怕美国。
权力是双刃剑。当权力过大且随意挥舞时，人们不是因害怕而亲近你，而是因害怕而远离你，要多找一条逃生之路。
这场危机后，包括沙特在内的国家都开始增加人民币结算比例。非洲安哥拉等国也跟进了。伊朗的情况类似，人民币结算比例已达百分之八九十。
2026年美国联合以色列对伊朗的战争
2026年2月28日起，美国联合以色列对伊朗开战，波及中东主要油气生产国。
美国意图明确：先控委内瑞拉，再控伊朗，进而掌控霍尔木兹海峡。全球约五到六成的油气贸易若掌握在美国手中，自然能强化美元定价基础。
但截至4月中旬，美国并未真正控制伊朗石油。若进一步发动地面战争，可能会在全球明显失去人心。进退两难之间，美国似乎止步了。
结果：伊朗转向更多使用人民币结算，甚至霍尔木兹海峡的“过路费”都开始收人民币，就是怕掉进SWIFT体系被截流。
至于沙特，虽有美国安全保障，此次也未能完全幸免，“安全保护伞”的含金量明显打折。再加上美国在俄乌冲突中偏袒乌克兰、对北约若即若离，所有依赖美国保护的国家，都开始对其信用产生动摇。
表面上，美国在战场上似乎攻城拔寨。但特朗普的出尔反尔、不断破坏国际协定的做法，让所有基于协议获得保障的国家都有了后顾之忧，不敢再把所有鸡蛋放在一个篮子里。
结果就是：三场战争之后，石油美元的定价基础出现了明显松动。
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